美国国务院周二发布的年度财政透明报告带来了一条新规则：任何向海外放贷的政府，现在都必须公开贷款条款，包括相关的负债及其背后的抵押品。随后，报告把目光转向全球最大的主权放贷方，发现它并不达标。这两个动作是一体的，后者解释了前者。
这项新要求埋在华盛顿大多数人不会去读的一份文件里，但它针对的是一个明确的目标。中国的银行和国有企业在亚洲、非洲和拉丁美洲持有大量债权，而这些债权的条款大多不为人知。报告称，中国在海外债权方面的透明度不足，包括国有及民营商业银行和国有企业持有的贷款和其他债务，模糊了许多主权负债的规模和条款，削弱了准确的风险评估，并增加了新兴市场发生意外违约或债务重组的可能性。
官员们没有说这条规则是为中国而写。他们也不必说。在报告评估的各政府中，中国是唯一一个既向海外放贷、又对自己的贷款账册守口如瓶的国家。这条要求适用于放贷方，警告正好落在关于中国的那一章里。
报告发现了什么
中国通过了清单中的部分项目：已颁布的预算、年终报告和行政预算提案都有公布；基本的采购和开采许可也予以披露；主权财富基金具备法律框架。失败之处恰恰在债权人最看重的地方。并非所有大型国有企业都会公布经审计的财务报表，它们也不披露自身的债务持有情况。预算文件没有说明向国有企业分配了多少资金、它们又赚了多少。政府设有预算外账户，没有任何审计机构过问。国家审计机构也达不到报告要求的独立性标准。而海外债权，这个对任何试图为风险定价的放贷方来说都最重要的项目，根本无从得见。
系统性的论点才是真正要紧的。当一个像中国这样体量的放贷方隐瞒贷款条款时，没有人能判断哪些借款方已经负债过重，直到其中一方违约。隐藏的抵押条款可以让北京获得对港口、矿山或电网的债权，而这些都不会出现在任何资产负债表上。突如其来的重组会打击所有人：借款方、其他债权人、市场。透明不是给中国的批评者送人情，而是一个正常运转的债务市场所需要的基本信息。报告想说的是，以中国目前的放贷规模，它是全球金融体系中的一个盲点，而危机正是从盲点开始的。
怀疑论者的理由也值得保留。这份财政透明报告没有强制执行机制。它无法处罚任何人，而中国对远比这严厉的批评也只是耸耸肩。报告自己也承认，每年都有几十个政府在这场考试中不及格，其中大多数不会面临任何后果。华盛顿自己在财政披露上的记录不是这里的重点，但事实是，在贸易战进行期间，来自一个对手超级大国的成绩单，无论措辞多么技术化，在北京都会被当作一份政治文件来读。
这份报告真正做到的，是测量，而测量是任何行动的第一步。华盛顿正把中国的放贷行为从发展经济学文件夹移入国家安全档案，并逐年公开积累证据记录。新规则意味着，从明年起，以及此后每一年，中国的贷款账册都将按照一个它并不达标的标准来评估。案件就是这样建立起来的，共识也是这样形成的，远在任何人对哪怕一家中国银行实施制裁之前。隐藏的贷款对这份报告来说已不再是秘密。它们如今已被记录在案，而记录本身就是重点。
婷 翻译
来源：南华早报，美国国务院