トランプ政権は木曜日、世界的な貿易戦争の新たな戦線を展開し、60カ国からの輸入品に10〜12.5%の関税を課すことを発表した。これは米国が海外から購入するほぼ全ての商品を対象としている。
新たな関税は金曜日の深夜直後に発効し、期限切れとなる予定だった従来のグローバル関税に取って代わる。米通商代表部が発表した公式の説明では、これら60カ国が強制労働によって生産された商品の禁止を十分に執行していないことが理由とされている。
実際の論理はより広範である。標的となった60カ国は米国の輸入の約99%を占めている。これは問題のある国々に対する限定的な攻撃ではなく、世界に対する包括的な税金である。
「トランプ大統領は、暫定的なグローバル関税の期限が切れるのと同時に、数十の米国貿易相手国に対して新たな二桁の関税を進めている」とNPRがワシントンから報じた。
関税率は国によって異なる。USTRのファクトシートには、貿易相手国に応じて「10〜12.5%」と記載されており、政権はこれらの率が各国の強制労働取り締まりの遵守レベルに対応すると主張している。実際には、その仕組みは不透明であり、率は客観的な基準ではなく内部交渉によって設定されたように見える。
市場はこれに備えてきた。S&P500は木曜日の午後の取引で1.8%下落し、アジア市場は金曜日に弱含みで始まると予想されている。過去4年間トランプの関税体制に適応してきた製造業のサプライチェーンは、今度はさらなる再編に直面している。
最も大きな打撃を受ける国には、中国、欧州連合の主要経済国、日本、韓国、ベトナム、インド、メキシコ、カナダが含まれ、米国の全ての主要貿易相手国が対象となっている。唯一の重要な例外は、政権が別途二国間協定を通じて関税免除を指定した国々である。
強制労働を理由とした論理は、貿易を超えた現実世界の影響を及ぼす。低いコンプライアンス評価を受けた国は、他の市場でも評判の損害を受ける可能性があり、関税構造は政権に、労働法の執行をはるかに超える問題について貿易相手国に政策変更を要求するレバレッジを与えている。
米国の消費者にとって、その影響は遅れて現れるが予測可能である。関税は輸入業者によって支払われ、外国が支払うものではない。これらのコストはサプライチェーンを下流に伝わり、最終的に小売価格に達する。エコノミストは、この新たなラウンドが今後6ヶ月間でコアインフレに約0.3〜0.5パーセントポイントを追加すると予想しており、それは連邦準備制度がまだインフレを抑えようとしている時期である。
ホワイトハウスは、有権者が価格上昇についてトランプを非難するよりも、米国の雇用を守ったと評価するだろうと賭けている。その賭けは以前にも報われた。しかし、関税の新たなラウンドごとに経済の運営は難しくなり、現在実施されている貿易障壁の累積的な重みは、スムート・ホーリー時代以来見られないものとなっている。
雅子 訳