Nvidia et Intel ont tous deux publié des déclarations très médiatisées cette semaine au sujet de leur empreinte manufacturière américaine croissante, mais les célébrations masquent une lacune tenace : chaque puce Blackwell fabriquée dans l’usine de TSMC à Phoenix doit encore traverser le Pacifique pour subir un conditionnement avancé.
Le réseau de partenaires et fournisseurs américains de Nvidia couvre désormais 43 États, selon un article de blog du 2 juillet signé par le PDG Jensen Huang. L’usine arizonienne de TSMC produit des plaques Blackwell en volume, Foxconn construit une usine d’assemblage de supercalculateurs IA à Houston, et Wistron fait de même à Dallas. Nvidia estime que ses investissements dans l’infrastructure IA contribueront à hauteur de 485 milliards USD (environ 385 milliards GBP) au PIB américain rien qu’en 2026.
Mais l’article de blog omet un détail crucial confirmé par les analystes de la chaîne d’approvisionnement : le conditionnement avancé CoWoS (Chip-on-Wafer-on-Substrate), le processus qui assemble les puces GPU avec la mémoire à haute bande passante sur un interposeur en silicium, est réalisé exclusivement à Taïwan. Chaque plaque fabriquée en Arizona doit être renvoyée vers les lignes CoWoS de TSMC à Taichung avant de devenir un accélérateur Blackwell fonctionnel.
Le goulot d’étranglement du conditionnement
Le conditionnement avancé est devenu la contrainte majeure de l’approvisionnement en puces IA, supplantant la fabrication de plaques comme goulot d’étranglement. Nvidia a réservé la majorité de la capacité CoWoS de TSMC au moins jusqu’en 2027, cette capacité croissant à un rythme annuel d’environ 80 %, mais restant insuffisante face à la demande, selon un rapport de CNBC daté d’avril.
TSMC construit deux installations de conditionnement avancé en Arizona dans le cadre de son engagement d’expansion américaine de 165 milliards USD (environ 131 milliards GBP), mais ces usines suivent un calendrier de construction plus tardif que celui des lignes de plaques. Dans l’intervalle, Amkor Technology, qui a remporté le marché du conditionnement américain de Nvidia pour les futures puces, n’a pas encore atteint la parité de production avec les lignes taïwanaises de TSMC.
Intel a son propre message pour le marché. Le nœud de procédé 18A de l’entreprise est entré en production à risque, avec une alimentation par l’arrière offrant une fréquence supérieure de 30 %, et sa fonderie propose l’EMIB (Embedded Multi-die Interconnect Bridge) et le conditionnement 3D Foveros comme alternatives au CoWoS. Mais la technologie de conditionnement d’Intel n’a pas encore été qualifiée pour l’architecture Blackwell de Nvidia, et les défis opérationnels plus larges de la fonderie en 2025-2026, notamment des problèmes de rendement bien documentés, ont limité la confiance des clients externes.
Le problème de la concentration géographique
La fragilité géographique de l’industrie des semi-conducteurs dépasse le conditionnement. Le CHIPS Act américain de 2022 a autorisé environ 52 milliards USD (environ 41 milliards GBP) de subventions et de crédits d’impôt pour rapatrier la production, mais le financement était fortement concentré sur la fabrication frontale. Le conditionnement avancé, un processus capitalistique et techniquement exigeant dominé par TSMC, a reçu beaucoup moins d’investissements.
Les propres ambitions déclarées de Nvidia soulignent cette lacune. L’entreprise affirme qu’elle produira jusqu’à 500 milliards USD (environ 397 milliards GBP) d’infrastructure IA aux États-Unis avec ses partenaires, dont TSMC, Foxconn, Wistron, Corning, Lumentum, Coherent et Amkor. Mais comme plusieurs analystes l’ont souligné, si chaque puce Blackwell doit être conditionnée à Taïwan, ce chiffre dépend d’un seul point de passage géographique.
« Jusqu’à présent, toute la capacité de conditionnement avancé de TSMC se trouve à Taïwan, et c’est là qu’elle restera pendant au moins les deux prochaines années », a déclaré l’analyste des semi-conducteurs Dan Hutcheson à CNBC en avril. « Les usines de conditionnement en Arizona arrivent, mais elles ne sont pas encore là, et le défi de mise à l’échelle est énorme. »
Intel Foundry Services s’est positionné comme une source secondaire potentielle pour le conditionnement avancé hors de Taïwan, offrant une capacité dans son installation de Rio Rancho, au Nouveau-Mexique. Pourtant, avec la propre restructuration financière d’Intel en cours et les délais de qualification des clients s’étendant jusqu’en 2027, la dépendance de l’industrie envers Taïwan pour le conditionnement ne devrait pas changer de manière significative avant la fin de la décennie.
Sources : NVIDIA and Partners Build in America, for America (Blog Nvidia, 2 juillet) ; Nvidia and Intel tout homegrown American chip supply chain (Tom’s Hardware, 6 juillet) ; TSMC Advanced Packaging Bottleneck: Why CoWoS Controls AI Chip Supply (Next Waves Insight, 26 avril) ; Intel 18A-P enters risk production (Tom’s Hardware, juin 2026)
Traduit par Lydie