NVIDIAとIntelは今週、米国内での製造拠点拡大について相次いで大々的な発表を行った。しかし、その舞台裏には根深い課題が潜んでいる。TSMCのフェニックス工場で製造されたBlackwellチップはすべて、パッケージングの工程を経るために今なお太平洋を渡らなければならないのだ。
NVIDIAの米国におけるパートナーおよびサプライヤー網は現在43州に拡大していると、ジェンスン・フアンCEOが7月2日のブログ投稿で明らかにした。TSMCのアリゾナ工場はBlackwellウェハーを量産しており、FoxconnはヒューストンにAIスーパーコンピュータ組立工場を、Wistronもダラスに同様の工場を建設中である。NVIDIAは、2026年の米国GDPに対してAIインフラ投資が最大4850億米ドル（約3850億英ポンド）の貢献をもたらすと見積もっている。
しかし、このブログ投稿はサプライチェーンアナリストが確認する重大な詳細を省略している。CoWoS（Chip-on-Wafer-on-Substrate）と呼ばれる先進パッケージング、GPUダイと高帯域メモリをシリコンインターポーザ上で結合する工程、は、台湾でのみ実施されているのだ。アリゾナで製造されたウェハーはすべて、機能的なBlackwellアクセラレータとなるために、TSMCの台中にあるCoWoSラインに送り返さなければならない。
パッケージングのボトルネック
先進パッケージングはAIチップ供給の主要な制約要因となり、ウェハー製造をボトルネックの座から押しのけた。NVIDIAは少なくとも2027年までTSMCのCoWoS容量の大部分を確保している。この容量は年間約80%の複合成長を遂げているものの、需要には依然として追いついていないと、4月のCNBC報道は伝えている。
TSMCは、米国への1650億米ドル（約1310億英ポンド）の事業拡大コミットメントの一環として、アリゾナに2つの先進パッケージング施設を建設中である。しかし、これらの工場はウェハー製造工場よりも後の建設スケジュールとなっている。当面は、将来のNVIDIAチップの米国パッケージング事業を獲得したAmkor Technologyも、TSMCの台湾ラインと同等の生産水準にはまだ達していない。
Intelは市場に対して独自のメッセージを発信している。同社の18Aプロセスノードはリスク生産に入り、裏面給電により30%高い周波数を実現している。また、Intelのファウンドリ事業はCoWoSの代替としてEMIB（Embedded Multi-die Interconnect Bridge）およびFoveros 3Dパッケージングを提供している。しかし、Intelのパッケージング技術はNVIDIAのBlackwellアーキテクチャ向けにまだ認定されておらず、2025～2026年にかけてファウンドリ事業が直面した広範な経営課題、歩留まり問題を含む、が外部顧客の信頼を制限している。
地理的集中の問題
半導体業界の地理的脆弱性はパッケージングにとどまらない。2022年に成立した米国CHIPS法は、最大520億米ドル（約410億英ポンド）の助成金と税額控除を生産の国内回帰のために承認したが、資金は主に前工程のウェハー製造に重点配分された。先進パッケージング、資本集約的で技術的に困難な工程であり、TSMCが支配している、には、はるかに少ない投資しか振り向けられなかった。
NVIDIA自身が表明した野心は、このギャップを浮き彫りにしている。同社はTSMC、Foxconn、Wistron、Corning、Lumentum、Coherent、Amkorなどのパートナーとともに、最大5000億米ドル（約3970億英ポンド）のAIインフラを米国内で生産するとしている。しかし、複数のアナリストが指摘するように、すべてのBlackwellチップが台湾でパッケージングされなければならないのであれば、その数字は単一の地理的隘路に依存していることになる。
「現時点では、TSMCの先進パッケージング能力はすべて台湾にあり、少なくとも今後2年間はそこに残るだろう」と、半導体アナリストのダン・ハッチソン氏は4月にCNBCに語った。「アリゾナのパッケージング工場は建設中だが、まだ稼働しておらず、スケールアップの課題は極めて大きい。」
Intel Foundry Servicesは、台湾以外での先進パッケージングの第2の供給源として、ニューメキシコ州リオランチョの施設で能力を提供する態勢を整えている。しかし、Intel自身の財務再編が進行中であり、顧客認定のスケジュールが2027年以降に延びている状況では、パッケージングにおける台湾への依存が2020年代の終わりまでに大きく変化する可能性は低い。
Sources: NVIDIA and Partners Build in America, for America（NVIDIAブログ、7月2日）；Nvidia and Intel tout homegrown American chip supply chain（Tom’s Hardware、7月6日）；TSMC Advanced Packaging Bottleneck: Why CoWoS Controls AI Chip Supply（Next Waves Insight、4月26日）；Intel 18A-P enters risk production（Tom’s Hardware、2026年6月）
雅子 訳