El crudo Brent rozó los USD 85 por barril el martes, alcanzando un máximo de un mes, mientras la reanudación de las hostilidades entre Estados Unidos e Irán elevó la posibilidad real de que el estrecho de Ormuz, el punto de estrangulamiento energético más importante del planeta, permanezca cerrado durante un futuro previsible.
El Brent cotizaba a USD 84,24 en la mañana temprano, con un aumento del 8,36 % respecto del cierre del lunes de USD 78,15. El West Texas Intermediate subió a USD 77,10, un incremento del 8,24 %. Las ganancias se produjeron después de tres noches de ataques estadounidenses contra objetivos iraníes y del anuncio de Trump de un nuevo bloqueo naval y una tarifa del 20 % para el tránsito de carga por Ormuz.
El salto de precios es el capítulo más reciente de una crisis petrolera que ha visto al Brent oscilar desde máximos de guerra por encima de los USD 120 por barril hasta mínimos de cese al fuego alrededor de USD 71, y volver a subir cuando la tregua colapsó. Antes de la guerra, el estrecho transportaba aproximadamente el 20 % del petróleo crudo y el gas natural comercializados en el mundo.
“El crudo es una compra fuerte en los niveles actuales con un objetivo a corto plazo de USD 95 a USD 100 para el Brent”, dijo una firma de análisis de mercado a sus clientes el martes. “La configuración fundamental no tiene precedentes desde la crisis de Ucrania de 2022, y posiblemente sea más peligrosa porque el punto de estrangulamiento de Ormuz afecta una porción mayor de los flujos energéticos mundiales”.
La magnitud de la disrupción es asombrosa. La producción de crudo del Golfo Pérsico ha caído aproximadamente un 57 % por debajo de los niveles previos a la guerra, según una investigación de Goldman Sachs. La producción de GNL de Catar está fuera de línea. Los campos iraquíes están cerrando. Las refinerías saudíes han sido atacadas. El tráfico de buques tanque está suspendido. Los mercados de seguros se niegan a cubrir los tránsitos por el Golfo.
Para los hogares estadounidenses, cada aumento de USD 10 por barril significa aproximadamente 25 centavos más por galón en la bomba. Para Europa y Asia, el golpe es más fuerte: el Nikkei de Japón cerró con una caída del 3,3 % el martes, y los gigantes exportadores Toyota, Panasonic y Sony se encuentran entre los más afectados. El Stoxx 600 cayó un 3,34 %.
La admisión de Trump de que la guerra podría extenderse mucho más allá de un cese al fuego elimina el único catalizador a corto plazo que podría haber reducido los precios. El modesto aumento de producción de la OPEP+ de 137.000 barriles por día es irrelevante frente a la escala de la disrupción del suministro. La Casa Blanca no está utilizando la Reserva Estratégica de Petróleo.
Lo único que podría devolver el petróleo a USD 75 es un cese al fuego rápido y la reapertura del estrecho. Ese escenario parece poco probable. Irán está de luto tras el funeral de su líder supremo, Estados Unidos bombardea a diario y Trump se ha nombrado “guardián” del estrecho, con una tarifa incluida.
El mercado petrolero está descontando una guerra larga. Probablemente tenga razón.
Traducido por Alessandra